中银证券：21M9家电月度数据点评：9月线下表现环比改善，集成灶、扫地机器人维持较高景气度

21M9家电零售线下销额不及去年同期，但环比有所回暖；线上销额好于去年同期。据奥维云网9月数据，家电全品类线下、线上合计销额分别同比下滑9.53%、增长2.72%，环比8月分别增长20.49%、下滑9.50%，1-9月合计分别同比增长3.11%、增长17.32%。9月家电全品类线下、线上合计销量分别同比下滑22.98%、下滑13.27%，环比8月分别增长11.17%、下滑9.47%，1-9月合计同比分别下滑11.83%、下滑4.94%。大家电：线上表现优于线下，产品均价持续提升。空调/冰箱/洗衣机/彩电线下渠道零售额分别同比-0.92%/-12.44%/-12.52%/-11.05%，均价分别同比上涨5.95%/18.99%/16.09%/11.85%；线上渠道零售额分别同比变化-2.43%/+12.31%/+9.48%/+14.13%，均价分别同比上涨11.69%/5.32%/13.51%/15.00%。从市占率角度来看，空调品类，21M9美的/格力/海尔线下市占分别为37.85%/33.62%/12.10%，同比-0.11pct/-1.29pct/+1.75pct；美的/格力/海尔