东吴证券:纽威股份(603699)-2024年一季报点评:Q1归母净利润同比+100%,盈利能力同环比继续提升
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纽威股份(603699)
事件:公司披露2024年一季报。
投资要点
归母净利润同比+100%,收入增速稳健
2024年Q1公司实现营业总收入13.6亿元,同比增长24.5%,受益于LNG和海工造船等下游高景气,订单持续兑现,增速稳健。2024年Q1公司实现归母净利润1.97亿元,同比增长100.45%,扣非归母净利润1.94亿元,同比增长91.56%。受益于高毛利率产品占比同比提升、规模效应释放和汇率影响,利润增速显著强于营收。
受益高端产品占比提升、规模效应释放,毛利率同环比继续上行2024年Q1公司销售毛利率33.3%,同/环比分别提升4.7/0.4pct,销售净利率14.7%,同比提升5.7pct。2024年Q1公司期间费用率15.5%,同比下降1.76pct,其中销售/管理/研发/财务费用率分别为7.82%/3.86%/3.86%/-0.07%,同比分别变动+0.12/-0.02/+0.45/-2.31pct。公司盈利能力同比提升明显,我们判断系高毛利LNG/FPSO订单兑现,高端产品占比提升,人民币汇率贬值,以及规模效应释放。
高端化拓品逻辑可持续,股权激励调动团队积极性
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