首创证券：宝丰能源（600989）-公司简评报告：焦炭盈利低位烯烃盈利修复，看好中长期成长性

宝丰能源(600989)核心观点事件：公司发布2023年半年报，报告期内实现营业收入130.90亿元，同比-9.07%，实现归母净利润22.57亿元，同比-43.79%，Q1/Q2分别实现归母净利润分别为11.85/10.72亿元，其中Q2归母净利润同比-52.76%，环比-9.28%。除焦炭销量同比增长之外，主营产品量价同比下滑，2023年上半年盈利承压。2023年上半年，除了焦炭因为2022Q2有300万吨/年产能投产，导致销量同比上涨之外，其他主营产品的产销量和价格因为装置检修，需求疲弱等影响基本都是同比下滑的，造成了利润的同比下滑。具体来看，公司主营产品聚乙烯/聚丙烯/焦炭的销量分别为34.14/31.93/341.5万吨，同比-8.0%/-6.31%/+30.14%。销售均价方面，公司主营产品聚乙烯/聚丙烯/焦炭的销售均价分别为7074/6809/1566元/吨，同比-8.02%/-10.61%/-33.66%。同时原料价格也有所回落，但是幅度基本小于产品价格下降的幅度，具体来看，气化原料煤/炼焦精煤/动力煤/煤焦油/粗苯采购均价分别为665/1280/524/4446/47