国信证券：非银金融：国联集团收购民生证券30%股权点评-完善金融版图，强化业务协同

事项：3月15日，国联证券发布公告，公司控股股东无锡市国联发展（集团）有限公司竞得泛海控股持有的民生证券34.71亿股权（占民生证券股权30.3%）。收购方作为无锡市国有资本运营平台，系国联证券第一大股东（持有股权19.2%）。截至2022年末，收购方总资产1820亿元，净资产513亿元。主要内容：本次收购属溢价收购，有助于加强协同效应。基于民生证券2022年底每股净资产，本次收购价对应PB1.94倍。国联集团拥有证券、期货、信托、保险多张金融牌照，溢价并购体现收购方与对方长期合作信心。此次收购有助于充分发挥民生证券“投行+投资”等业务优势，支持地方招引培育优质创新企业，帮助企业通过上市等途径提升价值，助力无锡产业转型升级。国联证券积极完善多元金融版图，做大做强愿景强烈。（1）2020年9月，国联证券拟通过换股合并方式受让国金证券约7.82%股权，后交易终止。（2）2023年以来，公司拟收购中融基金股权75.5%，相关协议待证监会审批通过后方可生效。（3）近期国联证券拟定增不超过70亿元，募集资金主要投向信用交易、FICC、股权衍生品等创新业务。民生证券与国联集团投行、投资等业务高度互