德邦证券：圣泉集团（605589）-业绩符合预期，生物质化工一期项目正式投产

圣泉集团(605589)事件：10月28日，公司发布2023年三季度报告。2023年前三季度公司实现营业收入66.92亿元，同比下降5.42%；实现归母净利润4.82亿元，同比增长0.87%；实现扣非归母净利润4.40亿元，同比下降0.16%。主要产品产销量同比增长，营收略有下滑。2023年前三季度公司酚醛树脂、铸造用树脂、电子化学品产量分别为36.58、11.52、5.10万吨，分别同比增长32.5%、10.9%、17.3%。销量分别为36.44、11.57、5.06万吨，分别同比增长32.1%、11.7%、17.3%。公司主要产品产销量增长显著。但是2023年前三季度公司主要产品价格有较为显著的回落，酚醛树脂、铸造用树脂、电子化学品销售均价分别为6992、10083、17100元/吨，分别同比下降24.52%、32.69%、19.70%，对公司业绩形成一定拖累。2023年前三季度酚醛树脂、铸造用树脂、电子化学品分别实现营业收入25.48、11.67、8.66亿元。主要原材料价格下跌，公司盈利同比改善。2023年前三季度公司销售毛利率为22.25%，同比增长1.9pct；销售净利率为