开源证券：爱玛科技（603529）-公司信息更新报告：2023股权激励草案出炉，彰显未来发展信心

爱玛科技(603529)股权激励锁定中期成长目标叠加低估值，维持“买入”评级新国标政策推行下，国内电动两轮车行业逐步趋于高质量、高标准的规范化方向发展，行业竞争格局也会逐步趋于稳定，龙头企业市占率预计逐步提升，集中度也预计趋高。公司作为电动两轮车行业的龙头企业，渠道布局、研发实力、产品迭代力均领先行业。我们维持盈利预测，预计2022-2024公司归母净利润为18.45/24.23/30.28亿元，对应EPS为3.21/4.22/5.27元，当前股价对应PE为19.8/15.1/12.1倍。当前估值处于较低水平，看好公司2023年在推新主策略及渠道延续高效扩张模式下业绩的释放，维持“买入”评级。大范围股权激励激发活力，锁定未来三年业绩增长目标公司3月20日发布2023年股权激励计划：向328名中层管理人员及核心技术（业务）骨干授出481.2万份股票期权（占3月20日股本总额的0.84%）。股权激励目标直接绑定公司未来三年业绩：以2022年营收/净利润为基数，2023/2024/2025营收/净利润增速分别为20%/44%/72.8%，即2023-2025营收/净利润复合增速为20%。我们