中航证券：先进制造行业周报：三季报行情即将展开，重点关注新能源装备

核心个股组合：近期重点推荐联赢激光、科创新源、杭锅股份、百利科技、至纯科技、先导智能、杭可科技、星云股份、天宜上佳、双良节能、迈为股份、协鑫能科、航锦科技等。本周专题研究：三季报行情即将展开，重点关注新能源装备。十月最后两周，上市公司将会密集公布三季报。三季报过后，直到明年三到四月的年报和一季报披露，A股将迎来较长时间的业绩真空期。我们认为三季报行情应当从两个方向把握：1)业绩高增长，特别是收入增速、盈利能力均出现拐点的行业和公司；2)估值切换，重点关注未来3-5年维持高速增长的行业和公司，享受成长股的高估值溢价。因此，我们推荐重点关注具备业绩确定性和成长性的新能源装备，以锂电设备为例：1)大部分锂电设备公司2021H1新签订单接近或超过2020年全年，预计2022年收入均将高速增长，同时电池厂新一轮大规模招标即将开启，预计行业2023年收入仍将高速增长；2)2025年全球19%电动率的情况下电池动态产能缺口仍大，若2025年全球电动化率超预期，有效产能紧缺的问题将进一步凸显，而国内9月单月渗透率已经超过20%；3)从国内外电池厂、整车厂的融资和扩产状况看，行业加速扩产的动力十分充足。