德邦证券：奕瑞科技2022年年报点评：齿科工业高增长，新业务增量可期

奕瑞科技(688301)投资要点事件：公司发布2022年年报，2022年全年实现营业收入15.5亿元，同比增长30.5%；归母净利润6.4亿元，同比增长32.5%；扣非归母净利润5.2亿元，同比增长51.2%。2022Q4实现营业收入4.5亿元，同比增长22.4%；归母净利润1.3亿元，同比下降15.7%；扣非归母净利润1.1亿元，同比增长52.1%。疫情背景下稳健增长，23年疫后预计维持高增长。2022年疫情扰动下公司营收稳健增长，毛利率达58.97%（同比+2.08pct），高毛利的齿科及工业板块增长驱动公司收入结构优化，带动毛利率显著提升，扣非净利润增速超营收增速。单季度看，2022Q4收入4.45亿（+22.4%），归母净利润1.33亿（-15.7%），扣非利润1.11亿（+52.1%），高基数+疫情放开+投资收益下降等因素致使Q4表观业绩增速放缓，但扣非净利润维持较高增速，体现高经营质量，我们预计2023年各项业务加速恢复。新技术+客户外拓，工业、齿科有望延续高增态势。公司结构持续升级，2022年静态产品收入8.16亿（+8.9%），动态产品受益于齿科、工业新产品的快速放量，