中泰证券：药明康德（603259）-主业持续亮眼，23年非新冠业务有望持续快速增长

药明康德(603259)投资要点事件：2023年03月20日，公司发布2022年年报。2022年公司实现营业收入393.55亿元，同比增长71.8%；归母净利润88.14亿元，同比增长72.9%；扣非归母净利润82.60亿元，同比增长103.3%；经调整Non-IFRS归母净利润93.99亿元，同比增长83.2%。主业持续强劲，管理能力不断优化，订单稳健增长。分季度看，2022Q4在同期高基数基础上实现收入109.60亿元（同比，下同，+71.76%），扣非归母净利润20.28亿元（+111.83%），均处快速增长态势；盈利能力上，2022年毛利率37.30%（+1.02pp），Non-IFRS毛利率38.70%（+0.7pp），净利率22.62%（+0.19pp），Non-IFRS净利率23.88%（+1.48pp）；订单上，2022年主业需求依然稳健，未完成待执行订单328.2亿元(+12.77%)，预计23年内确认收入订单244.45亿元(+6.35%)。此外，源于订单饱满、产能持续释放，我们预计2023年全年有望实现5-7%的收入稳健增长，其中WuXiTesting，WuXiB