东方财富证券：芯碁微装（688630）-2023年三季报点评：Q3业绩稳健增长，海外战略+新业务拓展长期赋能（2023-10-30）

芯碁微装(688630)【投资要点】Q3订单表现良好，业绩同比增长显著。2023前三季度公司实现营业收入5.24亿元，同比增长27.3%，Q3实现营业收入2.05亿元，同比增长31.23%，环比增长26.80%，Q3公司中高阶的PCB设备需求在提升，订单表现出色；2023年前三季度公司实现归母净利润1.18亿元，同比增长34.91%，实现扣非归母净利润0.95亿元，同比增长34.10%，Q3实现归母净利润0.46亿元，同比增长47.90%，环比增长16.83%，实现扣非归母净利润0.28亿元，同比增长4.98%，环比下滑28.62%。营销策略对毛利率有短期扰动。2023年前三季度公司毛利率为42.83%，同比下降0.27pct，净利率为22.61%，同比上升1.28pct，Q3毛利率为37.83%，同比下降5.09pct，环比下降10.03pct，Q3净利率为22.30%，同比上升2.51pct，环比下降1.91pct，公司由于销售和定价策略，对部分客户给予优惠价格，因此短期对毛利率产生影响。从费用端来看，2023Q3公司期间费用率为10.02%，同比/环比分别+1.07pct/2.1