中国银河：交通运输行业2021年三季报前瞻报告：2021年三季度航空出行受压制，未来国际航线复航预期改善信号强烈

民航客运：积极布局把握边境开放下，航空客运2022年国际业务逐步复苏机会。未来国际航线复航预期改善增强。9月20日美国白宫表示将在11月放宽包括中国在内的33个国家入境禁令，重新开放边境。10月12日据新加坡联合早报报道，泰国将向中国已接种新冠疫苗游客开放边境；10月13日据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道显示，将于11月取消美国与加拿大、墨西哥的边境旅行限制。与此同时，中国疾病预防控制中心主任高福在最近的一次采访中提到，如果2022年初疫苗接种率超过85%，中国将考虑开放边境。可见，随着新冠疫情好转及各国应对经验和措施丰富，2022年开放边境的概率大幅提升，利好航司国际业务。推荐国际业务占比较大的中国国航（601111.SH）和依托出入境客流开展免税业务的上海机场（600009.SH）,推荐低成本航司春秋航空（601021.SH）、全服务型民营航司龙头吉祥航空（603885.SH）。综合物流：继续关注综合物流龙头的中长期配置价值。顺丰控股“四网融通”战略推进下，时效快递及快运产品提速降本成为可能。考虑到当前公司业绩在底部符合预期，而2021年底过后，鄂州机场投入运营，嘉里物流