华福证券：华锡有色（600301）-矿山产量持续修复，锡/锑成本优势显著

副投资要点：标题华锡有色(600301)事件：公司发布2023半年报，2023H1公司实现营业收入12.77亿元，同比(追溯)-8.87%；实现归母净利润1.60亿元，同比(追溯)+16.86%。分季度看，2023Q2实现营收6.8亿元，同比(追溯)+2.3%，环比+14.1%；实现归母净利润0.85亿元，同比(追溯)+94.8%，环比+12.5%。锡产量改善，毛利率水平维持高位。1）量：23H1锡精矿产量2,797金属吨，同比+66.6%。分季度看，Q2锡锭+锡精矿总销量1,629吨，同环比+74.6%/+9.6%。2）价：2023Q2锡锭销售均价16.2万元/吨，同环比-35.4%/-11.0%。3）利：2023Q2公司锡产品实现毛利1.18亿元，同环比+30.9%/-16.7%；实现毛利率48.4%，同环比+7.2pct/-4.2pct。锌产量大幅增加对冲价格下行压力。1）量：23H1锌精矿产量1.54万吨，同比+65.5%。分季度看，Q2锌锭+锌精矿总销量7,465吨，同环比+71.8%/+24.9%。2）价：2023Q2锌锭销售均价1.85万元/吨，同环比-24.4%/-8.