开源证券：银行行业点评报告：政策组合加快落地，看好信用修复与息差拐点

维稳经济决心十足，政策组合拳掷地有声 政策加速落地，后续加码可期。自9月24日三部门联合召开“金融支持经济高质量发展”发布会起，一揽子增量货币政策陆续落地。截至10月18日，存款准备金率与7天OMO利率均调降，主要银行均发布调整存量房贷利率相关公告，SFISF与股票回购增持再贷款均已设立。同时发改委、财政部、住建部亦陆续通过发布会向市场传递积极信号，突显监管当局对信心修复及预期管理的重视。此外，9月召开的中央政治局反映党中央对当前经济形势和宏观政策的重视程度，央行潘功胜行长在金融街论坛年会中亦强调“当前经济运行中还存在一些突出矛盾和挑战，主要是房地产市场和资本市场”，股市楼市在政策呵护下已有修复迹象，未来能否长期健康发展，仍取决于已有政策的落地成效及新政策的支持。监管层维稳经济的决心不可低估，未来增量政策仍可期。 负债端对冲息收入下行压力，息差拐点取决于政策成效 商业银行净息差或于2025年迎来拐点。一揽子增量货币政策影响商业银行息收入：第一、OMO7D利率下调带动LPR下降0.20%~0.25%，贷款收益率中枢下降；第二，存量房贷统一调至LPR-30bp（北上深二套除外），央行预计平