平安证券：社会服务行业点评：疫情冲击同程旅行22Q4承压，完善产品体系把握复苏机遇

事项：同程旅行发布2022年四季度及全年业绩，四季度营收15.00亿元，yoy-18.8%，经调整净利润0.37亿元，yoy-84.7%；2022全年营收65.85亿元，yoy-12.6%，经调整利润6.46亿元，yoy-50.6%。平安观点：财务及经营数据：四季度：1）营收15.00亿元，上年同期18.46亿元，其中，22Q4住宿5.09亿（yoy-9.4%），交通7.56亿（yoy-29.7%），其他2.35亿（yoy+12.4%）。2）销售成本4.49亿，yoy-4.2%；服务开发开支3.67亿，yoy-4.7%；营销费用6.52亿，yoy-12.7%；行政开支1.95亿元，yoy-11.8%。3）期内亏损0.32亿元，上年同期盈利0.27亿元。4）经调整EBITDA2.44亿元，上年同期4.17亿元，对应利润率16.3%，上年同期22.6%。5）经调整净利润0.37亿元，上年同期2.45亿元，对应利润率2.5%，上年同期13.3%。6）GMV254亿元，yoy-20.4%。7）MAU2.11亿，yoy-11.5%；MPU2430万，yoy-21.1%；付费率为11.5%，同比-