万联证券：银行行业跟踪报告：欧美银行业风险事件分析

投资要点：瑞士信贷问题分析：瑞士信贷在2021年和2022年分别亏损16.5亿瑞士法郎和72.93亿瑞士法郎。2021年的亏损主要是受到Archegos和供应链金融基金事件的影响。同时，对公司的组织架构进行了重组。不过，2022年受投行相关收费业务收入下滑以及财富管理相关收入的萎缩，使得营收端整体下滑34.3%。此外，2022年以来，负债端客户存款也持续下滑，从2022年一季度末最高点的3986亿瑞士法郎，一直下滑至2022年末的2332亿瑞士法郎，仅四季度单季环比下滑了37.2%。瑞士政府和央行具体应对措施：瑞银集团发布公告收购瑞信集团。根据瑞士联邦委员会的紧急法令，瑞士央行提供流动性支持，并提供违约担保。瑞士政府已行使其紧急权力，以便在不需要股东批准的情况下迅速完成合并。在获得监管部门的快速批准后，预计交易将于2023年第二季度完成。后续影响分析：综合考虑瑞士信贷以及硅谷银行事件，我们认为本轮的欧美银行危机，更多的是利率快速上升导致资产负债表出现问题，而短期流动性压力上升导致风险的迅速传导和蔓延。不过，监管部门的快速反应，仍有助于缓解风险的蔓延速度。总结来看，流动性宽松，金融机构资