安信证券：智飞生物（300122）-核心品种HPV疫苗持续放量，常规自主产品实现快速增长

智飞生物(300122)事件：公司发布2022年年报。2022年，公司实现营业收入382.64亿元，同比增长24.83%；归母净利润75.39亿元，同比下降26.15%；扣非归母净利润75.10亿元，同比下降26.26%。Q4单季度，公司实现营业收入104.41亿元，同比增长18.33%；归母净利润19.32亿元，同比增长7.03%；扣非归母净利润19.20亿元，同比增长8.71%。新冠疫苗销售下滑影响利润率，期间费用率基本保持稳定。2022年公司毛利率为33.63%，同比下降15.40pct，主要系毛利率较高的新冠疫苗产品占比下降所致；净利率为19.70%，同比下降13.60pct。费用率方面，2022年公司期间费用率为9.09%，同比增长0.25pct，其中销售费用率为5.84%（-0.14pct）；管理费用率为0.98%，同比基本持平；研发费用率为2.23%（+0.43pct），主要系公司研发项目投入增加所致；财务费用率为0.04%（-0.04pct）。单Q4来看，公司实现毛利率34.78%（-1.94pct），净利率18.50%（-1.95pct），销售费用率7.34%（+0.