国金证券：隆基绿能（601012）-减值、投资收益拖累短期业绩，董事长增持彰显长期发展信心

隆基绿能(601012)业绩简评2023年10月30日，公司发布三季报，前三季度实现营业收入941亿元，同比增长8.6%，归母净利润117亿元，同比增长6.5%。其中Q3实现收入294亿元，同比下降19%，归母净利润25亿元，同比下降44%。经营分析Q3组件外销16.63GW，Q4出货有望恢复高增：2023年前三季度公司实现单晶硅片外销37.45GW，电池片外销4.71GW，组件出货43.53GW（外销43.12GW）；其中Q3硅片/电池片/组件分别外销14.47/1.43/16.63GW。随着年底装机旺季到来，地面电站需求有望集中爆发，公司四季度组件出货量有望实现同环比高增。因组件价格快速下跌，Q3计提约11亿元减值：公司Q3计提10.99亿元资产减值损失，主要为因组件降价而产生的存货跌价损失，考虑到硅料下降最快阶段已过，公司存货减值压力释放，未来有望轻装上阵。Q3硅料价格低位，投资收益环比大幅下降：公司Q3投资收益6.98亿元，环比减少6.64亿元，主要是因为三季度硅料价格降至低位，公司所参股的乐山、包头硅料产能利润大幅减少所致。公司或有望显著受益中美光伏贸易关系边际改善：公司前期