甬兴证券：通信行业周报：英伟达财报业绩强劲，AI大模型降价推动算力需求

核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 AI算力：英伟达业绩强劲，算力需求持续验证。英伟达发布FY2025第一季度财报，收入及EPS均保持高速增长。此外，公司给出第二季度财报指引，继续保持高增长。我们认为，英伟达业绩的强劲增长持续验证AI算力需求的持续旺盛，利好国产AI算力产业链。 AI大模型：应用降价，利好上游算力产业链。据环球网，5月21日阿里云宣布通义千问主力模型Qwen-Long的API输入价格下降97%；百度宣布旗下文心大模型两款主力模型全面免费。据新京报，5月22日，科大讯飞宣布讯飞星火LiteAPI免费开放。我们认为，大模型价格的持续下探主要得益于大模型推理技术的进步和推理成本的下降，诸多大模型产品将给AI终端应用开发者更多的选择，进一步推动上游算力基础设备产业链持续高发展。 卫星互联网：持续推进，有望迎来大的产业发展。据北京日报，中国民营商业航天公司银河航天宣布其与泰国马汉理工大学合作，在泰国实现低轨卫星互联网宽带通信网络试验验证，这是我国低轨宽带卫星互联网的首次海外应用探索实践。我们认为卫星互联网将有望成为新的互联通信模式，产业大发展趋势明确。后续招标、发货、测试、组装