民生证券：零售周观点：24年抖音美妆GMV同比+25%，阿里巴巴出售所持高鑫零售全部股权

美妆：2024年抖音美妆GMV同比+24.65%，TOP20品牌中国产品牌占据11席。根据青眼情报，2024年抖音美妆类目（美容护肤/彩妆香水/美容仪/美容美体医疗器械，不含个护）GMV为2098.83亿元，同比+24.65%，增速较2023年的47%放缓22.35pct。TOP20品牌中，国产品牌占据11个席位，合计GMV占TOP20品牌总GMV的57.81%；上榜国产品牌分别为韩束、珀莱雅、谷雨、自然堂、可复美、欧诗漫、娇润泉、花西子、HBN、丸美、DCEXPORT，其中韩束品牌位居首位，2024年GMV超65亿，同比增长102%，且全年中有11个月稳居月度第一。 商贸零售：阿里巴巴集团以最高约131.38亿港元出售所持高鑫零售全部股权。2025年1月1日，阿里巴巴集团发布公告，宣布子公司及NewRetail与德弘资本达成交易，以最高约131.38亿港元出售所持高鑫零售（大润发母公司）全部股权，合计占高鑫零售已发行股份的78.7%。预估出售事项所产生的股东应占损失约为131.77亿人民币。高鑫零售是一家主要从事经营线下实体卖场及线上销售渠道的中国领先零售商，主营业务包括通过大润发、