浙商证券：乐惠国际点评报告：30公里鲜啤登入罗森便利店，自有品牌渠道建设再获突破

乐惠国际(603076)事件根据公司公众号消息，公司30公里精酿白桃艾尔罗森上市。投资要点30公里鲜啤登入罗森，看好公司鲜啤业务模式及销量突破式发展公司旗下鲜啤产品-30公里精酿白桃艾尔登入罗森便利店。罗森于1939年始创于美国，已发展成为了以便利店事业为核心，横跨便利店以及娱乐相关两大事业的大型集团。截止2022年底，已在上海、重庆、辽宁、北京、湖北、广东等15个省/直辖市拥有近6,000家便利店。随着整体消费逐渐恢复到疫情前的状态，公司后续更多渠道突破可期。我们认为公司鲜啤业务2022年已从“0-1”过渡到从“1-N”，开启模式复制，2023年有望进一步从“产品好”到“卖得好”，带动公司鲜啤销量大幅提升。主要原因为：1）公司转型3年至今，鲜啤业务团队搭建、工厂布局及市场战略已逐渐成熟。战略：深耕当地市场，战略聚焦，战略方向正确。2）2022年受上海封城及疫情反复影响，鲜啤销售仍有不俗成绩，证明其产品力已受到消费者认可，今年加大渠道布局及销售力度后，销量有望大幅提升。3）全国性工厂布局，已形成宁波、上海、长沙、沈阳四大基地，另有武汉工厂等在建及规划中，全国性鲜啤工厂网络初步形成，有望