太平洋证券：宁德时代（300750）-市占率及盈利能力向上，新技术和海外市场带来弹性及空间

宁德时代(300750)事件：1）公司在深交所互动易中表示，麒麟电池预计将于2023年一季度量产；2）2022年公司实现营收3286亿元，同比增长152.1%；归母净利润307亿元，同比增长92.9%；归母扣非净利润282亿元，同比增长109.9%。其中，Q4营收1183亿元，同比增长107.5%，环比增长21.4%；归母净利润131亿元，同比增长60.6%，环比增长39.4%；归母扣非净利润122亿元，同比增长78.0%，环比增长35.5%。2022年电池出货289GWh，市占率有望进一步提升。2022年电池出货289GWh，同增116.6%，其中动力电池系统242GWh，同增107%，全球市场占有率约37%，同增4pct，全球储能电池系统市占率43%，同增5pct；四季度估计电池出货100GWh。我们预计2023年动力电池出货有望超300GWh，储能电池出货有望超90GWh。2022年单Wh利润0.08元+，单位盈利有望向上。我们估算公司2022年电池业务实现单Wh利润0.08元+，我们预计2023年，随着电池材料供需格局的全面松动，产业链利润分配进入新周期，利润从上游向下游增厚，