华西证券：亚宝药业（600351）-2023年三季报点评：业绩增长稳健，看好儿科业务长期增长

亚宝药业(600351)事件概述公司发布2023年三季报，23年Q1-3公司实现营业收入21.99亿元（+11.49%），归母净利润2.14亿元（+100.11%），扣非后归母净利润1.96亿元（+102.78%）；其中2023年Q3实现营业收入6.67亿元（-1.79%），归母净利润0.46亿元（+610.38%），扣非后归母净利润0.37亿元（+854.5%）。财务指标改善明显，盈利能力持续提升公司2023年Q1-3毛利率为56.86%（同比+0.75pct），净利率为9.66%（+4.22pct）。公司前三季度销售费用率/管理费用率/财务费用率分别为32.32%/9.03%/0.17%，同比分别-1.09pct/-0.79pct/-0.27pct，期间费用率改善明显。此外，公司前三季度研发费用率为0.17%，同比下降0.27pct。持续聚焦儿科优势业务，产品结构有望持续优化公司持续聚焦儿科优势业务。公司公司坚持“儿科第一”战略，围绕“营销之年，产品之年，成本之年”的经营方针，聚焦“丁桂儿脐贴、薏芽健脾凝胶、儿童清咽解热口服液”三大核心产品。公司儿科业务营业收入由2018年的4.9