浙商证券：常熟银行2022年年报点评：普惠领航标杆，成长韧性凸显

常熟银行(601128)投资要点常熟银行业22A还原普惠减息的营收增速为17.4%，利润增速为25.4%，业绩表现亮眼；小微业务继续向小向信保推进，服务小微能力和成长韧性凸显。业绩概览22A常熟银行归母净利润同比+25.4%，增速环比+0.2pc；营收同比+15.1%，增速环比-3.5pc；ROE同比提升1.4pc至13.1%。2022年末常熟银行不良率0.81%，环比+4bp；拨备覆盖率537%，环比-5pc。普惠领航标杆①打法上，新成立小微数智赋能部，推进小微数字化转型，加大线上化产品开发和推广，提升服务效率。②结构上，继续向小、向信保推进。2022年末1000万以下贷款占比较22Q2末提升0.7pc至76.5%；2022年末常熟银行信保类贷款占比为50.7%，较22Q2末提升1.7pc。③区域上，村镇银行提速前进。2022年10月，投管行拿到广东珠海南屏村镇银行控股权，村镇银行再下一城，进一步打开公司规模增长空间。村镇银行贷款增速高于全行，将支撑常熟银行贷款维持高增，2022年末村镇银行贷款增速为21%，较整体贷款增速高2.4pc。业绩表现亮眼22A常熟银行营收同比+15.1%，