东方证券：智飞生物年报点评：HPV疫苗持续放量增长，自研业务不断打开新成长空间

智飞生物(300122)年报业绩符合预期，二价HPV疫苗放量增长。2022年全年公司实现营业收入382.64亿元，同比+24.83%；归母净利润75.39亿元，同比-26.15%；扣非归母净利润75.10亿元，同比-26.26%，收入增速放缓主要是新冠疫苗相关收入下滑，HPV疫苗和自研品种增长快速，带动收入实现韧性增长，利润端主要由于产品结构变化带来净利率变动差异。单4季度来看，公司实现营业收入104.41亿元，同比+18.33%，实现归母净利润19.32亿元，同比+7.03%，Q4单季收入在疫情影响下仍实现不错增长，整体业绩增长符合预期。公司全年营业收入和利润表现仍然亮眼，主要系公司代理产品HPV疫苗继续放量增长，呈现供不应求状态，四价HPV疫苗实现批签发1403万支、同比+59.37%，九价HPV疫苗实现批签发1548万支、同比+51.65%；公司自研产品结构逐步优化，根据年报中披露智飞绿竹相关流脑矩阵产品收入体量达到16.26亿元，智飞龙科马新冠和结核矩阵产品收入体量为16.62亿元，随着疫情影响减弱、结核矩阵产品不断推广，常规产品放量可期。代理产品需求旺盛，业务稳定发展。公司是