开源证券：中煤能源（601898）-公司年报点评报告：大额减值拖累Q4业绩，资产质量进一步夯实

中煤能源(601898)大额减值拖累Q4业绩，资产质量进一步夯实。维持“买入”评级公司发布年报，2022年公司实现营收2205.8亿元，同比-8.0%，实现归母净利182.4亿元，同比+32.8%。其中Q4实现营收452.3亿元，环比-21.1%，实现归母净利润-10.9亿元，环比-118.3%。Q4业绩环比下滑主因煤炭产销量下降并大幅计提资产减值准备88.0亿元，不考虑减值准备，我们测算公司Q4归母净利润约为41.2亿元，环比-30.8%。考虑到公司能源保供及资产减值情况，我们适当下调2023-2024年盈利预测并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年实现归母净利润分别为257.4/277.3（前值275.0/302.8）/298.2亿元，同比增长41.1%/7.7%/7.5%，EPS分别为1.94/2.09/2.25元/股，当前股价对应PE分别为4.5/4.2/3.9倍。公司全年业绩实现较大增长，计提资产减值准备后资产质量进一步夯实，大海则煤矿提供产能增量，看好公司未来业绩释放。维持“买入”评级。煤炭业务：自产煤量价齐升，未来产量仍有增长空间自产煤量价齐升：公司2022年