华西证券：中国电信（601728）-云改数转，产业数字化加速发展

中国电信(601728)1.事件：公司2022年实现营业收入为4,750亿元，同比增长9.4%，其中服务收入为4,349亿元，同比增长8.0%，连续十年保持增长。归母净利润为276亿元，同比增长6.3%。2.收入端：产业互联网贡献主要增长动能（1）移动通信服务实现量价双升，保持良好增长。2022年实现营收1910亿元，同比增长3.7%。公司移动用户达到3.91亿户，净增0.19亿户；5G套餐用户达到2.68亿户，渗透率达到68.5%，净增0.80亿户；移动用户ARPU达到45.2元/月/户，同比提升0.2元/月/户，实现用户量与用户价值双增。（2）智慧家庭业务快速增长：固网及智慧家庭服务整体收入达到1,185亿元，同比增长4.4%。千兆宽带渗透率达到16.8%，全屋WiFi、天翼看家用户分别增长45.8%、52.7%，智慧家庭业务价值贡献持续提升，实现营收168亿元，同比增长21.0%，（3）产业数字化及天翼云成为主要增长动能：公司产业数字化收入达到1,178亿元，同比增长19.7%。其中天翼云收入达到579亿元，同比增长107.5%，连续两年翻倍增长，已成为全球最大的运营商云和国内最