财信证券：汽车行业月度点评：以旧换新政策效果持续释放，11月乘用车月度产销首次突破300万辆

投资要点： 市场行情回顾：2024年11月20日至2024年12月19日，沪深300指数涨跌幅为-1.01%。本月汽车行业（申万一级）处于申万一级行业涨跌幅中位数，涨跌幅为-0.04%，高于沪深300指数0.97pcts，处于板块涨跌幅排名第16位。申万汽车二级行业均摩托车及其他和汽车零部件板块上涨，涨幅分别为+4.22%、+0.02%，商用车、乘用车和汽车服务板块分别-0.32%、-0.60%及-1.95%。估值方面，本月（截至12月19日）申万汽车板块静态市盈率为25.79倍，沪深300指数静态市盈率为13.18倍。纵向来看，汽车行业市盈率自2月初见底后逐步回升，3月底后一直保持震荡下跌态势，9月起随大盘走势回升。 汽车产销同比环比双增长，新能源汽车月度产销再创历史新高：11月我国汽车产销分别完成343.7万辆和331.6万辆，环比分别增长14.7%和8.6%，同比分别增长11.1%和11.7%。其中，新能源汽车产销分别达到156.6万辆和151.2万辆，同比分别增长45.8%和47.4%，市场占有率达到45.6%，月度产销再创历史新高。1-11月，汽车产销分别完成2790.3万辆