中银证券：银行业2021年半年报综述：业绩改善，资产质量向好

A股上市银行2季度盈利增速提升，营收增速上行，资产质量改善持续，拨备计提压力的缓解带动上半年归母净利润实现13.0%的同比增长，增速较1季度（+4.6%，YoY）显著回升。中报反映板块基本面有望保持稳健，资产质量表现好于2020年，信用成本释放业绩弹性。展望后续，管理层释放经济稳增长积极信号，继续看好板块表现。持续看好基本面优秀且符合调结构&好区域银行：招商银行、平安银行、宁波银行、邮储银行，杭州银行和江苏银行，逐步开始关注低估值标的价值。拨备为最大业绩正贡献因子从上市银行净利润增速各驱动要素分解来看，上半年拨备计提对业绩正贡献12.5个百分点，是利润增长最大正贡献因素；规模正贡献净利润增长6.3个百分点；手续费收入正贡献度2.6个百分点，其他非息收入正贡献净利润增长1.6个百分点；息差负贡献净利润增长7.3个百分点；业务及管理费负贡献净利润增长1.8个百分点。息差：2季度息差收窄幅度放缓，负债端成本率上行根据我们测算，2季度上市银行息差环比1季度收窄4BP至1.96%，边际收窄趋势较1季度（8BP）放缓。其中，2季度资产端收益率环比下行3BP，负债端成本率环比上行2BP。我们认为资产