国海证券：华菱钢铁（000932）-2022年报点评：业绩稳韧，质、量齐升助力长期增长

华菱钢铁(000932)事件:华菱钢铁发布2022年年报：2022年公司实现营业收入1686.37亿元，同比减少1.71%，实现归母净利润63.79亿元，同比减少34.10%。投资要点:业绩稳韧，优于行业。2022年公司实现营业收入1686.37亿元，同比减少1.71%，实现归母净利润63.79亿元，同比减少34.10%。公司归母净利润同比减少主要是受宏观经济承压、下游需求转弱、原材料价格高位波动等因素所拖累，但在2022年钢铁行业出现大面积亏损的严峻形势下，公司盈利能力相对稳定，表现优于行业。同时，子公司华菱衡钢、汽车板公司报告期分别实现净利润6.99亿元、16.52亿元，同比分别增长93.20%、168.99%，均创历史最好水平。受益油气行业景气，钢管业务毛利率同比提升。2022年公司长材/板材/钢管业务毛利率分别为5.89%/14.56%/13.63%。受益油气开采、压力容器等下游行业景气度提升，公司积极开拓海内外市场，钢管业务毛利率同比+2.92pct。费用把控能力突出，严格控制费用支出切实提升经营效益。2022公司期间费用率为5.13%，同比-0.68pct，期间费用同比下降