安信证券：中国电信（601728）-产业数字化拉动增长，进一步优化资本开支结构

中国电信(601728)事件：公司发布2022年年报，实现营业收入4,749.7亿元，同比增长9.4%；实现归母净利润275.9亿元，同比增长6.3%；扣非归母净利润为271.9亿元，同比增长8.6%。移动及宽带业务用户结构优化量价齐升，传统业务稳步增长：移动业务方面，公司不断加快5G网络和应用升级、丰富数字化产品供给，移动用户达到3.91亿户，净增1,875万户，5G套餐用户达到2.68亿户，渗透率达到68.5%，同比提升18.1pcts，移动用户ARPU达45.2元，同比增长0.4%。2022年公司移动通信服务收入达1,910亿元，同比增长3.7%。固网业务方面，公司持续加快宽带速率升级，丰富家庭场景应用供给，推进智慧家庭、智慧社区、数字乡村的平台融通与联动发展，宽带用户达到1.81亿户，净增1,119万户，千兆宽带用户渗透率达到16.8%，同比提升9.1pcts，宽带综合ARPU达46.3元，同比增长0.9%。2022年公司固网及智慧家庭服务收入达1,185亿元，同比增长4.4%。产业数字化业务带动增量，天翼云实现收入翻番：2022年公司产业数字化业务收入达1,178亿元，可比口