东吴证券：汽车行业周观点：9月第4周乘用车环比+26.7%，继续看好汽车板块

本周复盘总结：九月第四周交强险64.4万辆，环比上周/上月周度+26.7%/+25.0%。 本周细分板块涨跌幅排序:SＷ商用载货车(+3.8%)>SW乘用车(+2.8%)>SW汽车(+1.7%)=SW汽车零部件（+1.7%）>SW商用载客车(-1.7%)。本周已覆盖标的松原安全、经纬恒润-W、赛力斯、新泉股份、雅迪控股涨幅前五。 （核心结论 本周行业核心变化：1）特斯拉FSDV14版本发布，模型规模扩大10倍，模型上下文长度扩大3倍；美国市场发布简版model3和modelY，降配降价（便宜5000美元，应对补贴下降）2）小鹏汽车覆盖北非沿海经济地带，9月交付4.2万辆，同比增长95%，环比+10%；3）理想汽车9月交付3.4万辆，同比减少37%，环比+19%；4）文远知行进入阿联酋第三个酋长国哈伊马角，Robotaxi与Robobus开启试运营；5）700辆宇通客车交付土库曼斯坦；6）新泉股份提前赎回“新23转债”。 注：若无特殊说明，“本周”均代表2025.9.29-2025.10.6 Q4重视AI智能车投资机会 国庆假期汽车行业表现如何？ 美股-港股汽车表现中规中矩。核心大事件：