华安证券：卫星化学（002648）-拟建二期EAA装置，致力解决卡脖子关键材料

卫星化学(002648)主要观点：事件描述3月23日晚，公司发布对外投资公告，公司全资子公司嘉兴山特莱投资有限公司（以下简称“山特莱公司”）于3月22日与爱思开综合化学投资（中国）有限公司（SKGeoCentricChinaLimited，简称SKGC）在江苏省连云港市徐圩新区签署《合作谅解备忘录（EAA二期）》。SKGC公司和山特莱公司同意结合各自在技术、知识产权、业务能力等方面的强项和优势，由双方对中韩科锐公司进行增资，以进一步合作建设、运营生产规模为5万吨/年的EAA装置。二期投资主体为中韩科锐公司，投资总额21.7亿元，SKGC持有60%股权，山特莱（卫星全资子公司）持有40%股权，股权比例与一期一致。EAA性能优异亟待国产替代，潜在市场空间广阔EAA是一种包装新材料，具有极佳的热封性、抗撕裂性，能够隔绝空气和水汽，对金属、玻璃等有卓越的粘合能力，在电动汽车电池电极和隔膜、食品药品包装、光伏等领域应用广泛，也可应用于电线电缆、钢铁涂料。根据《乙烯-丙烯酸类共聚物开发技术和市场调研》，目前该材料全部依赖进口，年进口量约为2-3万吨，其中高端复合软包装材料对涂覆级EAA产品市场需求