华福证券：轻工制造行业双周报：商务部再提促家居消费，能耗双控改善造纸供给预期

本期观点家居：15日国家统计局发布地产相关数据，1-8月全国住宅新开工、竣工、销售面积分别同比-1.7%、+27.4%、+16.5%，其中8月全国住宅新开工、竣工、销售面积分别同比-14.6%、+29.6%、-17.6%。虽然在地产调控趋严和同期高基数背景下销售数据出现较大下滑，但竣工高增态势不改，同时9月16日商务部发布《关于进一步做好当前商务领域促销费重点工作的通知》，提出要进一步促进家电家具家装消费，家居企业订单依旧有较强支持。虽然家居板块作为地产后周期产业，近期受地产调控政策和地产企业负面事件发酵影响出现持续回调，但考虑竣工回暖逻辑较为确定，且头部企业凭借其品牌、渠道、供应链等优势也将进一步受益于行业集中度的提升，可持续关注顾家家居、欧派家居等龙头企业。造纸：受1）大型纸企停机保价，晨鸣、博汇减产16.7万吨，万国太阳停产7天，山鹰、玖龙停机减产影响7.86万吨；2）广西、广东、江苏、福建等造纸大省能耗双控指标预警，预期影响造纸现有和新增产能影响，造纸板块出现较为明显的反弹。当前虽然需求端受疫情反复、出口受阻、双减政策等因素影响呈现一定旺季不旺特征，但一方面考虑行业盈利基本已经