安信证券：必易微（688045）-深化布局高景气赛道，AFE/DC-DC/电机驱动控制等产品前景可期

必易微(688045)事件：2023年3月25日，公司发布2022年年度报告。根据公告显示，2022年公司实现营业收入5.26亿元，同比下降40.72%；实现归母净利润0.38亿元，同比下降84.16%；实现扣非归母净利润0.19亿元，同比下降91.79%。下游不景气致短期业绩承压，加大研发投入构筑中长期成长动力。根据报告显示，2022年公司实现营业收入5.26亿元，同比下降40.72%。受欧美通货膨胀、地缘局势紧张、全球经济下行等因素影响，半导体行业消费市场整体表现低迷，尤其在第三季度终端需求已跌入谷底，部分通用产品销量出现下滑。虽面临“寒冬”期，仍积极拓展高功率快充、清洁电器等新型消费电子市场，并在工业控制、网络通讯、计算机、电源转换及储能等领域不断推出新品。同时，为满足未来产品布局和业务拓展的需要，公司加大产品布局力度。成功实现4.5-40V电压段、0.6-6A电流范围DC-DC芯片全系列产品量产，并已向行业标杆客户持续供货。Q4营业收入实现环比增长43.24%，扭转了前三季度不断下滑的趋势。2022年公司研发费用为1.15亿元，同比增长32.85%，占公司营业收入的21.92%