民生证券：中金黄金（600489）-动态报告：央企黄金唯一平台，改革深化释放盈利动能

中金黄金(600489)黄金行业唯一上市央企，经营业绩持续向好。公司主要从事黄金、铜等有色金属的地质勘查、采选、冶炼，以及投资与管理等；核心产品为黄金，其中黄金系列产品包括金精矿、合质金和标准金等。公司控股股东是中国黄金集团有限公司，是唯一的央企黄金平台。公司旗下共有54家子公司，其中32家拥有矿山的子公司。2022年Q1-Q3公司实现营收400.36亿元，实归母净利润17.16亿元。2018-2021年营收复合增长率为14.50%，归母净利润复合增长率为106.56%，经营业绩优秀，2022年Q1-Q3公司实现营收400.36亿元，归母净利润17.16亿元，同比增长23.77%。黄金+铜双线驱动，资源禀赋优势明显。截至2021年，公司保有资源储量金金属量510.5吨，铜金属量237万吨，矿权面积达到639平方公里，黄金资源量国内排名第四。公司目前拥有32家黄金矿山，其中27座在产矿山，矿山整体品位较高，平均品位在3克/吨以上的矿山20座。公司矿山大都分布于全国重点成矿区带，位置好，潜力大，有进一步获取资源的优势。2021年公司分别实现矿产金和矿山铜产量20吨、8.13万吨。主要子公司