浙商证券：光大银行2022年年报点评：新任高管层蓄势待发

光大银行(601818)投资要点光大银行新任高管层上任后首个完整年度，战略资源投入力度有望加强。数据概览光大银行22A归母净利润同比+3.2%，增速环比-1.1pc；营收同比-0.7%，增速环比Q1-3放缓1.2pc；ROE为10.27%，同比-37bp；ROA为0.74%，同比-3bp。22年末不良率为1.25%，环比+1bp，较年初持平；关注率1.84%，较年初-1bp；拨备覆盖率为188%，环比-1pc，较年初+1pc。核心观点1.营收利润环比下行。归母净利润同比+3.2%，增速环比-1.1pc；营收同比-0.7%，增速环比-1.2pc。主要制约因素来自于：①规模增速放缓。Q4贷款需求不足，较去年同期少增126亿元，使得生息资产增速环比-0.4pc。②单季息差下行。测算22Q4单季净息差环比-2bp至1.96%。其中，生息资产收益率环比+5bp至4.28%，受益于贷款定价企稳回升；计息负债成本率环比+9bp至2.38%，主要受存款定期化影响，下半年仅个人定期存款实现净增，其余类型存款均有所下降，定期存款占比较22H1末+1.5pc。③手续费与其他非息缺口加大。22Q4基金销量持续