中银证券：浙江龙盛（600352）-下游需求低迷拖累营收，各项业务稳步推进

浙江龙盛(600352) 2023年公司营业收入同降27.90%至153.03亿元，归母净利润同降48.92%至15.34亿元，扣非归母净利润同降41.13%至16.29亿元。其中四季度公司实现营业收入44.73亿元，同比下降42.68%，环比增长23.88%；归母净利润6.34亿元，同比下降50.37%，环比增长491.66%；扣非归母净利润5.13亿元，同比下降53.48%，环比增长68.90%。2023年公司拟向全体股东每10股派发2.5元现金分红。染料行业有待回暖，看好公司各项化学品产能释放及房产业务推进带来的增量，维持买入评级。 支撑评级的要点 下游需求低迷，染料及中间体价格下滑拖累收入、毛利。染料业务和中间体业务是公司利润的主要来源。染料：2023年公司染料业务实现营业收入75.21亿元，同比下降13.28%；销量22.25万吨，同比下降2.03%；均价3.38万元/吨，同比下降11.49%。根据国家统计局数据，2023年我国印染行业规模以上企业印染布产量同比增长1.30%，未来随着国家稳增长、促销费政策发力显效，染料行业有望回暖。公司染料业务毛利率同比下降4.07pct至