东吴证券：有色金属行业跟踪周报：加息尾声，看好贵金属和铜铝

行业观点：加息尾声，看好贵金属和铜铝。美联储3月加息25bp，符合市场预期；美联储至多或仍有1次25bp的加息机会，加息步入尾声。1）基本金属：旺季来临，铜、铝去库幅度分别为8%、7％，下游电网等订单较为旺盛；23年为供给释放巅峰，看好后续需求复苏下的价格中枢抬升。2）贵金属：衰退后果开始凸显，黄金作为抗通胀和避险资产价格有望持续上行；而在工业领域有更多用途的白银，在现阶段降息预期加强的情况下或享有更高价格弹性。3）小金属方面，由于低库存，锑和钒价格持续高位；短期钢招量下滑，钼价下探。4）稀土：2023年第一批指标发布，轻稀土相对宽松，而重稀土指标有所下滑；看好后续稀土价格探底回升。继续首推贵金属板块的浩通科技、赤峰黄金；建议关注山东黄金、紫金矿业。关注具备高成长性的铜标的和高弹性的铝标的：洛阳钼业、金诚信、西部矿业、云铝股份和神火股份。建议关注小金属优质标的：湖南黄金、华钰矿业、南化股份和钒钛股份。稀土板块建议关注三川智慧，广晟有色和中国稀土。行情回顾：本周（3月20日—3月24日），沪深300指数上涨2.0%，收于4865.78点。有色金属（申万）指数上涨2.71%，收于4907.