开源证券：电气设备行业周报：短期或重回成长，继续重视后周期逻辑

周观点：短期或重回成长，继续重视后周期逻辑（1）新能源汽车：近期部分上游原料继续紧缺，价格维持上涨态势，但目前阶段需注意短期快速上涨后的负反馈。积极的一面在于：从产业链跟踪的情况看，上游涨价最快的阶段或将过去；未来半年，电池盈利有可能边际压缩到极致，也有望迎来见底回升的机会。三季度即将结束，预计三季报仍是各环节优质龙头业绩超预期概率大。随着四季度临近，展望2022年机会，我们认为未来一年投资逻辑有望重回成长：首先，壁垒高、进化能力强的龙头是核心；我们对中游各环节制造壁垒的排序是：电池、隔膜、负极；越是壁垒高的环节，胜出的越少，龙头进化、成长能力越强，目前宁德时代、恩捷股份、璞泰来已成为各环节平台型公司，一致性好、性价比高的电池、隔膜供货能力是核心，石墨化布局能力更是提升了负极龙头的溢价。其次，在三大弹性方向中选择成长逻辑：（a）上游具有成长性的优质资源公司；（b）二线环节中，PVDF、铝塑膜、扁线等环节具有更好成长性；（c）储能、设备等环节还是处于上升周期的开始阶段。（2）光伏：硅片价格上调，反馈国内和海外需求持续向好；展望未来，国家能源双控方案出台+中国承诺不在海外建设煤电，国内外清