西南证券：恺英网络（002517）-三大业务并驾齐驱，传奇游戏龙头扬帆起航

恺英网络(002517)投资要点推荐逻辑：1）公司是国内知名互联网游戏公司，2022年预计实现归母净利润9.3-11.3亿元，同比增长61.3%-95.9%；扣非净利润8.4-10.7亿元，同比增长81.0%-130.5%，业绩表现亮眼，同时推出第二期、第三期员工持股计划和2022年期权激励计划，构筑公司利益共同体；2）聚焦游戏主业，旗下拥有《蓝月传奇》为代表的传奇品类和其他多品类游戏，《原始传奇》《天使之战》等老游新游均表现良好，驱动业绩快速增长；3）元宇宙布局软、硬件结合：硬件布局投资大朋VR，内容创造携手幻世科技，并成立VR游戏自研团队，后续想象空间值得期待。完善激励措施强化内部治理，聚焦游戏主业推动业绩高增。1）实施高管股票回购、员工持股等计划，解决历史遗留问题，改善内部治理能力；2）制定“聚焦游戏主业”战略，《原始传奇》《王者传奇》等长线运营经典游戏贡献稳定流水，新游《天使之战》营收口碑双丰收，2022年前三季度公司营收同比增长71.2%至28.3亿元；归母净利润同比增长82.2%至9.1亿元，业绩增长动能充足。“研发、发行、投资+IP”三驾马车引领公司发展。1）研发方面，2