国海证券：神火股份（000933）-2022年报点评报告：两大主业量价齐升，电池箔业务持续扩展

神火股份(000933)事件:神火股份发布2022年年度报告：报告期内，公司实现营业收入427.0亿元，同比增加24.0%，归属于上市公司股东净利润75.7亿元，同比增加134.1%，扣非后归属于上市公司股东净利润77.7亿元，同比增加122.8%。基本每股收益为3.39元，同比增加133.8%。加权平均ROE为57.52%，同比增加19.9个百分点。分季度看，2022年第四季度，公司实现营业收入105.7亿元，环比增加0.8%，同比增加9.7%；实现归属于上市公司股东净利润17.16亿元，环比增加30.1%，同比增加83.6%；实现扣非后净利润17.75亿元，环比增加22.0%，同比增加41.3%。投资要点:电解铝、煤炭两大主业协同发展，债务结构优化助力业绩改善。报告期内，公司煤炭业务充分受益煤价上涨，板块盈利稳健提升，电解铝业务量价齐升，铝箔业务不断扩张，进一步打开盈利空间。同时，公司不断优化债务结构，对部分利率水平较高的长期贷款进行了置换已实现压缩财务费用，2022年财务费用率降至1.8%，同比下降2.1pct。分红方面，根据公司2022年度利润分配方案，拟派发每股现金红利1.0