平安证券：月酝知风之地产行业：房企资产盘活再添助力，小阳春热度持续

本月观点：小阳春热度持续，百城住宅价格止跌，销售预期回暖带动房企积极补货，核心城市土拍回暖。供给主体端方面，不动产私募投资基金试点工作启动，住房租赁再迎金融支持，公募REITs扩容至购物中心等消费基础设施，利于房企存量资产盘活；多家房企推进股权再融资计划，用于保交楼、偿债、补充运营资金等。当前市场关注点已由前期政策催化转化为需要基本面说话阶段，节后多城来访上升反映购房预期已逐步扭转、重点城市新房与二手房成交亦持续改善，二季度市场修复有望延续，建议关注积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企越秀地产、保利发展、招商蛇口、中国海外发展、滨江集团、万科A、金地集团等；同时建议关注物业管理企业及产业链机会。政策：首套房贷款利率动态调整，优化房企资产负债表。2月涉房类政策46项，出台偏松类政策均为41项，政策延续偏松基调。中证协启动不动产私募投资基金试点工作，积极改善优质房企资产负债表；住房租赁投融资渠道拓宽，公募REITs扩容至购物中心等消费基础设施，利于房企存量资产盘活。资金：年内首次降准，房企股权再融资持续推进。2月M2同比增速环比升0.3pct；社融存量同比增速环比升0.5pct