安信证券：三利谱（002876）-新兴领域有望放量，传统业务短期承压

三利谱(002876)事件：公司发布2022年度报告，全年实现营业收入21.74亿元，同比减少5.66%；实现归母净利润2.06亿元，同比减少38.84%；实现扣非归母净利润1.69亿元，同比减少44.54%。终端需求疲软+面板库存去化，收入及毛利率短期承压：2022年公司实现营收21.74亿元（YoY-5.66%），毛利率21.31%（YoY-3.53pct），收入及毛利率有所下滑，主要是受地缘政治、全球通胀等多方面影响。全球经济增长乏力，消费持续疲软，终端消费类电子产品出货量出现整体下滑，造成下游面板厂和模组厂对偏光片需求下降，公司中小尺寸TFT产品收入承压。此外，受需求不足及行业竞争加剧影响，TV等产品价格有所下降。因龙岗厂新投产，产能利用率短期内未达正常水平，生产成本较高，利润率受到一定压制。22Q4单季度公司实现营收5.12亿元（YoY-5.22%，QoQ-10.23%）,实现归母净利润0.19亿元（YoY-67.44%，QoQ-61.30%），毛利率为20.27%（YoY-4.37pct，QoQ+0.07pct），净利率为3.79%（YoY-7.94pct，QoQ-5.09