天风证券：道森股份（603800）-洪田科技收入利润高增，复合铜箔有望打开成长空间

道森股份(603800) 2023年全年：1)实现营收22.37亿元，同比+2.18%；实现归母净利润2.05亿元，同比+92.38%；实现扣非归母净利润1.48亿元，同比+67.09%。2)全年毛利率25.34%，同比+4.29pct；归母净利润率9.15%，同比+4.29pct；扣非归母净利润率6.59%，同比+2.56pct。3)期间费用率为12.1%，同比+2.25pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为4.08%、4.09%、3.61%、0.32%，同比分别变动+0.5、+0.53、+0.76、+0.46pct。 2023Q4单季度：1)实现营收7.17亿元，同比-1.69%，环比+55.4%；实现归母净利润1.44亿元，同比+233.24%，环比+1179.4%；实现扣非归母净利润1亿元，同比+262.49%，环比+783.28%.；2)Q4季度毛利率32.74%，同比+5.76pct，环比+12.56pct；归母净利润率20.08%，同比+14.16pct，环比+17.64pct；扣非归母净利润率13.93%，同比+10.15pct，环比+11.48pct。 分产品来看