国金证券：医药健康行业研究：市场强驱动与基本面改善形成合力，三季报后有望展开全面行情

投资逻辑：长假前后多家医药上市企业公告前三季度业绩预测和经营情况数据，我们认为医药板块经过长期调整和基本面政策面预期沉淀，底部特征清晰，机构特别是非医药主题产品配置比例普遍较低，伴随行业政策风险逐步出清和院内外诊疗需求改善，基本面、政策面、资金面有望形成合力，市场加配医药行业的倾向强烈，而三季报后医药板块业绩和政策预期进一步趋于稳定，可能展开更高级别的行情。创新药：药品板块关注度持续上行，板块情绪不断走高资金持续流入，建议加大配置长期潜力赛道；除了GLP-1赛道、阿兹海默症、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等热点适应症领域的突破可能带来重大投资机会外，海外授权与合作同样是板块和个股的重点核心催化。三季报披露在即，注意规避潜在业绩受到影响较大的院内品种。赛道方面建议关注：①3季报业绩确定性较强的药品品种、②肿瘤ADC药物和③出海能力强的创新药。医疗器械设备与体外诊断：由于不同子赛道受行业政策影响不同，器械板块预计Q3业绩将呈现一定分化。消费医疗器械政策免疫性较强预期Q3将保持稳定增长；院内创新器械中已经集采的电生理介入、刚需属性较强的主动脉介入手术等相关企业受政策影响较小，骨科耗材手术量受