开源证券：恒玄科技（688608）-公司信息更新报告：短期业绩承压，AIoT领域不断拓展

恒玄科技(688608)业绩短期承压，智能音频SoC领先供应商，维持“买入”评级2023年3月27日，公司发布2022年年报，2022年实现营收14.85亿元，同比-15.89%；归母净利润1.22亿元，同比-69.97%；扣非净利润0.12亿元，同比-95.88%；毛利率39.37%，同比+2.08pcts；计提0.6亿元资产减值损失，主要是基于谨慎原则对存货进行减值测试。2022Q4单季度实现营收3.15亿元，同比-40.95%，环比-34.57%；归母净利润-0.28亿元；扣非净利润-0.51亿元；毛利率37.86%，同比+0.66pcts，环比-2.43pcts。考虑消费市场疲软等因素，我们下调2023年业绩预测并新增2024-2025年业绩预测，预计2023-2025年归母净利润为2.07（-9.04）/3.16/4.47亿元，对应EPS为1.73（-7.53）/2.64/3.73元，当前股价对应PE为81.8/53.6/37.9倍，我们看好公司在物联网领域的不断拓展，维持“买入”评级。创新驱动产品快速迭代，持续研发投入，新品量产进一步打开成长空间分产品来看，2022年公司普