浙商证券：基础化工行业2023Q1业绩前瞻：需求弱复苏，看好三条主线

投资要点行业整体：2023年1-2月收入利润同比下滑，化工产成品库存压力仍较大自22年7月以来化工行业存货同比增速开始回落，截至22年12月化工行业存货及产成品存货同比增速分别为9.5%、13%，产成品存货库存压力较大。根据国家统计局数据，2023年1-2月以来化学原料与制品行业实现收入12606.6亿元，累计同比下降4.9%；实现利润总额500.5亿元，累计同比大幅下降56.6%。下游需求：海外库存高位影响国内出口，国内地产竣工有所复苏出口方面：根据wind及国家统计局数据，美国汽车/化学品/家具/服装/石油等行业的批发商库存销售比仍较高，我国2023年2月化学原料及制品/化学纤维/橡胶和塑料制品等行业的出口交货值累计同比均下滑，中国化工行业出口增速继续见顶回落。国内方面：根据wind及国家统计局数据，2023年2月我国房屋竣工/新开工/施工面积累计同比分别为8%/-9.4%/-4.4%，仅竣工面积累计同比保持增长。化工产品：主要化工品景气度普遍下滑，化纤行业价格普涨根据百川盈孚及wind数据，本日磷矿石/重质纯碱/PTA/磷酸二铵/萤石价格分别为1089/3066/6120/377