浙商证券：新材料&金属材料行业周报（2021年9月第3期）：基本面未变，回调是机会

钢铁行业：供给收缩未来仍有加速空间上周钢材价格维持震荡走势。螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材五大品种本周分别报收5603元/吨、5758元/吨、5697元/吨、6455元/吨、6032元/吨。周环比分别增长1.7%、-1.3%、-0.3%、-0.4%、1.5%。库存方面，上周社会库存继续下降，周环比下降26.63万吨。上周，国家统计局公布8月份粗钢产量为8324万吨，月度环比下降4.1%，同比下降12.24%。1-8月累计，今年我国粗钢产量已到7.33亿吨，实现全年减产2500万吨目标，余下月份月均产量为7375万吨，供给水平回到2017年三季度水平。若叠加考虑到年底需预留一定时间验收，减产目标需提前完成，预计未来减产力度仍将进一步加严。需求方面，7-8月份宏观数据较差，有望促发基建加速托底经济。另外，我们首推的钢铁细分高端品种电工钢，是驱动现代工业的核心磁性材料。特别是新能源汽车用高牌号无取向电工钢，技术壁垒极高，宝钢、首钢掌握核心技术，由于新年能源汽车只能使用高牌号无取向硅钢而非全部品种通用，2020年新能源汽车用量占高牌号产量的10%。另外太钢、新钢、马钢在其他领域用高牌号无取向电