东吴证券：志特新材（300986）-可转债发行助力公司加速全国化布局和海外开拓

志特新材(300986)事件：公司向不特定对象发行可转换公司债券申请日前获得证监会同意注册批复，将于3月31日开启进行网下申购，4月7日刊登发行结果公告，募集资金划至发行人账户。铝模板渗透率提升空间大，前期需求低迷加速供给侧出清，今年以来行业需求端回暖态势显现。（1）铝模板渗透率快速上升，2020年达到30%，但市场空间中长期仍具备可观潜力。2021年以来需求低迷叠加下游信用风险暴露致使行业供给端加速出清，有利于龙头企业逆势提升份额。（2）今年以来行业需求回暖态势显现，2月铝合金模板行业运行发展指数为55.7%，新订单指数为56.2%，分别较上月上升15.6、21.1pct，也好于去年季节性变化，反映行业需求回暖信号。租赁模式考验企业精细化管理能力，公司全流程信息化管理赋能，综合竞争优势突出。公司聚焦产品端保障高标准化率、回收率，通过全流程信息化管理赋能，加速模板周转、提升人效。公司打通售前、售中、售后全链条，客户服务能力强、黏性高，与国内大型建筑总包方和地产开发商建立长期合作关系，且初步建立海外销售网络。随着国内外加速布点，规模优势显现，且通过延伸爬架、PC构件等品类提升客单价。可转