东兴证券：非银行金融行业跟踪：监管优化资本市场生态成效有望加速显现，板块估值修复有望持续

证券：本周日均成交额环比下降约700亿至0.90万亿；两融余额（2024年2月22日）回升至1.45万亿。在MLF利率未发生变化的情况下，五年期以上LPR利率下调25bp超市场预期，有力提振投资者信心。同时，证监会在新闻发布会上表示，将持续聚焦提高上市公司质量，进一步加大对上市公司欺诈发行、财务造假，以及大股东违规占用等违法行为的打击力度；通过多维技术手段构建“穿透式”线索筛查体系，对操纵市场、内幕交易行为进行精准识别、严厉打击；大幅提高拟上市企业现场检查比例，持续加强全链条把关，严审重罚财务造假、欺诈发行。我们认为，在更为积极的财政、货币政策支持下，监管层多措并举持续优化资本市场生态的成效有望加速显现，亦有望事半功倍，推动“政策—市场—投资者”间的正循环加快形成。受多重利好政策刺激，龙年第一周申万证券指数续涨近3%。春节期间中美多项重要经济、金融数据出炉，从数据同环比趋势看，未来一段时间利率和流动性环境仍存在一定不确定性，但监管层的持续性积极举措有望推动市场信心恢复。我们认为，国内外市场流动性环境、风格博弈、风险偏好、政策催化等因素均将影响证券板块表现，而信心已成为当前关键变量。政策